陈楚
A股市场的暴涨暴跌，确实让不少专业机构投资者都无所适从，在这种经常性的大幅波动中，投资者到底该加仓还是减仓？对于一般投资者来说，这个其实无需考虑太多。原因很简单：如果投资者都能做到如此精准把握市场的涨跌，那股票市场就不是股票市场了。我们更应该清楚的是：市场的中长期趋势到底是什么？市场的游戏规则发生了哪些变化？
近期A股市场最大的外围因素，就是特朗普上台以及美元加息。美元加息和特朗普上台是息息相关的，实质上是一个问题。特朗普的上台，首先得认清特朗普到底是一个什么样的人？与以往的政治博弈色彩强烈不同，商人出身的特朗普更注重利益，这就决定了中美之间的利益博弈比以往会更加激烈，特朗普的手段，可能会更加偏重于商业色彩。
可以明确的是，特朗普绝对不愿意看到全球经济第二大的中国超过美国，何况中国还有那么大的市场空间，经济发展整体上仍然领先于全球经济。比如在贸易领域，美国会更加紧逼中国；在汇率问题上，人民币和美元的汇率之争，也会更加激烈。这些都会直接反应到A股市场上。
可以说，今后A股市场的走势，将会越来越国际化，受外围市场的影响会越来越深。这次人民币汇率贬值，也很大程度上影响了A股市场的走势。后续人民币兑美元汇率到底如何？从根本上说，也取决于中美之间的利益博弈。从另外一个方面来说，今后经济问题越来越政治化、政治问题也会越来越经济化。或者可以这样说，股票市场的问题越来越政治化，政治的问题也会越来越快速和深刻地反应到股票市场上。投资者要想在股票市场上盈利，宏观问题的考量，可能会越来越重要，比如像中美之间经济博弈这样的问题，美联储的加息问题、汇率问题，都会越来越受到机构投资者的关注。这是其一，A股市场的国际化色彩越来越强，投资者需要考量的宏观因素越来越多。
其二，这次险资举牌事件虽然受到监管层的“棒喝”，但也从一个侧面反映出，A股市场上产业资本的角色越来越重要，股票市场产业链投资的理念将会越来越彰显。以前A股很多时候是炒概念、炒主题，但在中国经济转型升级的过程中，产业资本，特别是传统产业资本手上握有大把的现金，而转型又非常艰难，这些资金会投向股票市场，也会把资金交给专业的机构投资者来打理。产业资本的投资取向，和单纯的金融资本是大不一样的，一旦产业资本在A股市场占据越来越大的权重，而基金等机构投资者实际上在A股市场的话语权不断旁落，A股市场的投资生态会发生深刻变革。这部分产业资本力量会越来越大，他们在带来价值投资的同时，也会对上市公司的运作产生实质性影响，这样的投资生态会给A股市场带来什么样的趋势性变化，中小投资者该如何面对？这些都是新的课题。
为什么今年的市场投资者普遍感叹“钱难赚了”，比如眼瞅着大盘指数往上涨，但大部分股票特别是中小创股票是跌跌不休的，市场的“二八现象”越来越普遍，即便是专业的机构投资者，在这样的市场也是无所适从。比如趋势投资者，当A股市场持续在“俯卧撑”时，趋势就不复存在，既然趋势都不存在，趋势投资者赚钱的前提便不存在了，赚钱便无从谈起。所有这些市场的变化，都在悄悄发生着，聪明的投资者，唯有发现这些变化，才能适应市场的变化。
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